华胜天成股价为何突然飙升？

8月以来，华胜天成(600410.SH)股价表现异常亮眼，一个月内涨幅高达137%，成为A股市场的焦点个股。这波惊人涨势背后，究竟隐藏着什么秘密？记者调查发现，公司持有的泰凌微股票公允价格变动收益成为关键推手。

华胜天成8月28日披露的半年报显示，上半年公司实现营收22.62亿元，同比增长5.11%，归母净利润为1.40亿元，同比扭亏为盈。但仔细分析可以发现，公司扣非后净利润仍为-8331.05万元，延续亏损情形。真正让公司账面”由红转绿”的，是持有的泰凌微股票带来的2.71亿元公允价格变动收益。

泰凌微投资：账面浮盈非炒股所得

“我们不是炒股！”面对外界质疑，华胜天成董秘办人士明确否认了公司靠炒股盈利的说法。他解释道：”我们是泰凌微上市前去投资的，等它上市后，就从原来的长期股权投资转成了交易性金融资产。”

数据显示，华胜天成直接持有泰凌微1786.19万股，占其总股本的7.42%。泰凌微于2023年8月在科创板上市后，股价经历了一段低迷期，但从去年9月开始触底反弹。截至8月28日，泰凌微股价年内累计涨幅达69.49%，为华胜天成带来了可观的账面收益。

需要关注的是，华胜天成目前持有的泰凌微股票还在锁定期，由此可见公司短期内无法通过出售股票兑现这部分收益。董秘办人士强调：”报告期内公司披露的泰凌微股票公允价格变动是账面价格。”

主营业务承压：现金流转负债务增加

虽然华胜天成一个月暴涨137%的股价表现令人瞩目，但公司主营业务仍面临不小压力。上半年公司经营活动产生的现金流量净额为-1.93亿元，较去年同期的1.84亿元转负。公司解释这是预付采购款所致，资产负债表显示，上半年公司预付账款同比增长53.84%至7.02亿元。

与此同时，华胜天成的流动债务快速增加。截至上半年末，公司短期借款余额为12.44亿元，较年初增长43.94%。公司表示这是为支持业务增加的贷款。顺带提一嘴，公司主要子公司华胜软件上半年净利润为-2171.50万元，参股的北京国研天成投资管理有限公司更是出现了8938.21万元的亏损。

暴涨之后：投资者需警惕风险

华胜天成一个月暴涨137%的亮眼表现，确实吸引了众多投资者的目光。但专业人士提醒，这种由投资标的公允价格变动带来的盈利具有不确定性，投资者应当理性看待。

一方面，泰凌微股价的持续上涨能否维持存在变数；另一方面，华胜天成主营业务尚未摆脱亏损局面，应收账款增速是营收增速的两倍多，现金流状况也不容乐观。公司董秘办人士坦言：”由于公司原来有一些业务的毛利率比较低，再加上公司上市20多年，整个运营成本会稍微高一些。”

对于普通投资者而言，在关注华胜天成一个月暴涨137%的耀眼表现时，更应深入了解公司基本面，全面评估风险与机会，避免盲目跟风可能带来的投资损失。